マレックスは、ドル指数をヘッジとして使用し、ビットコインとイーサリアムにリンクした長期戦略を発表しました

マレックスは、ドル指数をヘッジして、ビットコインとイーサリアムにリンクした長期戦略を発表しました

ロンドン拠点の金融サービスプラットフォーム、Marexは、仮想通貨市場の比較的高い価格変動に慎重な投資家に対応するため、ビットコイン(BTC)、イーサリアム(ETH)、ドルインデックス(DXY)先物に連動したボラティリティ調整戦略を開始しました。

Marexによると、この戦略は既にクライアントに提供されています。ビットコインとイーサリアムは戦略内で同じ重みを持ち、DXY先物はヘッジとして機能します。

このバスケットはBTC、ETH、DXY先物の間で一定期間ごとにリバランスされ、年間ボラティリティが8%になるように調整されます。ボラティリティが上昇すると、戦略はリスク資産であるBTC、ETHへの露出を減らし、DXYへの露出を増やします。ボラティリティが低下すると、バスケットはBTCとETHに寄り添います。

この戦略は、DXYの安全な避難所の魅力とビットコインやイーサリアムのリスク資産としての傾向を利用し、あらゆる市場環境でポートフォリオのネットボラティリティ露出を目標値にできるだけ近づけることを目指しています。

“これは初の機関投資家向けのFXと仮想通貨ボラティリティをターゲットにした戦略です。” Marexのデジタル資産共同責任者であるMark Arasaratnamはメールで述べています。 “仮想通貨への一部露出を得たいが、そのボラティリティに懸念を抱いている投資家をターゲットにしています。”

Arasaratnamは、DXYがテーマと経験的な観点から、ロングオンリーポートフォリオに対して堅牢な補完となると付け加えました。

ビットコイン、イーサリアム、DXYに連動したロングオンリー戦略(Marex) (Marex)

Marexの提案書によると、現在のボラティリティレベルで、この戦略はデジタル資産に12%の露出を提供し、残りはDXY先物に投資します。

仮想通貨の支持者はビットコインを安全な避難所資産として持ち上げていますが、経験的な証拠はそうではなく、米ドルの持続的な弱点を背景に主要な上昇を示しています。一方、ドルは系統的な不確実性へのヘッジとなり、仮想通貨市場や広範な市場のストレス時に避難所として機能します。

過去3年間にわたって、両者の間には持続的な負の相関があります。そのため、戦略のDXYコンポーネントはボラティリティを抑え、ドローダウンを低く保ちます。

ビットコイン、イーサリアム、DXYに連動したロングオンリー戦略は、2021年初頭以来、伝統的な買い付け戦略よりも大幅に高いリターンを生み出しました。 (Marex) (Marex)

Marexの調査によれば、DXYをヘッジ資産としたバスケットは、2021年1月1日から2023年6月30日までの間(上昇トレンドと下降トレンドの両方を含む期間)に29%のリターンを生み出しました。これは、クラシックな買い付け戦略よりもはるかに高いリターンです。

編集:パリクシット・ミシュラによる編集。

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