ジャスティン・ビーバーのエイプは本当に59,000ドルの価値があるのか?NFTの評価の微妙なニュアンス

先週、人気のある非交換可能トークン(NFT)コレクションであるBored Ape Yacht Clubの床価格が30ETHを下回り、20か月ぶりの低水準にまで下落しました。コレクションの床価格が急激に下落した理由は正確にはわかりませんが、多くの要因が組み合わさっている可能性があります。NFT市場全体の冷却期間があり、トップのNFTコレクションにも影響を与えているほか、長期の仮想通貨の冬が、多くのNFTコレクションの価格に影響を及ぼしていることが考えられます。

BAYCは、NFTマーケット全体でトップのコレクションの一つとして長い間評価されてきましたが、床価格が急激に下落したことで、一部の批評家からは地位の低下と見なされています。

Twitterで広まっている人気のあるツイートでは、Justin Beiberが2022年1月に130万ドルで購入したBored Ape NFTが取り上げられています。そのツイートによると、そのApeの価値は現在約5万9000ドルしかないとされています。メディアもすぐに取り上げ、Beiberにとっては損失とされましたが、彼はまだNFTを売っていません。

実際には、NFTの価値を決定するのは少し複雑な要素があります。床価格は、特定のコレクションの中で販売者がNFTの最低価格を希望することを示す有用な指標ですが、それは10,000部のコレクションのすべてのNFTを反映するわけではありません。

業界の専門家によると、NFTの価値を決定するためには多くの要素があります。床価格は、コレクション内の最も基本的なNFTの知覚価値を最もよく反映しています。そして、NFTコレクションの価格を左右するイーサリアムの価格も大きく変動することがあります。しかし、文化的な重要性、希少性のランキング、コレクターの個人的な関係など、隣人よりも価値のあるNFTになる要素もあります。

希少性の要素

多くの生成アートNFTコレクションには、希少性の特徴が組み込まれています。これがBored Ape Yacht ClubやCryptoPunksなどのコレクションがTwitterなどのソーシャルネットワークでプロフィール画像(PFP)として人気になっている理由です。希少なPFPを持つことは、高価なハンドバッグを所有することと同じような社会的な意義を持っています。

「希少性の特徴とは、限定版リリース、独占的な機能、特別な属性など、NFTのユニークな特徴を指します。これらの特徴は、NFTの知覚される希少性と魅力に寄与し、その価値に影響を与えることがあります」と、NFT分析ツールInspectの社長であるOliver CohenはKocooに語りました。

高価値なNFTコレクションを分析するために機械学習を使用するツールであるDeep NFT Valueでは、過去の販売、現在の市場状況、希少性の特徴に基づいてNFTを評価しています。創設者兼CEOのNikolai YakovenkoはKocooに語ったところによると、Bored Ape Yacht Clubでは、「ゴールドの毛」「トリッピーな毛」「ブルービーム」を持つNFTが過去に最も高額で売れており、最も価値があり続けているとのことです。また、複数の特徴を持つApeは希少であり、より価値があるとされることもあります。

「一般的に、これらの特徴は床価格の動きに伴ってその「プレミア価格」を保ちます」と彼は説明し、「床価格や一般的なApeが20%上昇すると、プレミア価格も20%上昇します。時間の経過とともに変化しますが、日々の床価格の動きと歴史的なプレミアムを見ると、希少なピースはあまり頻繁には取引されませんが、床価格は一日中取引されます」と述べました。

Deep NFT Valueのアルゴリズムは、NFTの評価を床価格に対する割合で「スコアリング」します。例えば、このApeはその特徴に基づいて床価格の4.4倍の価値があると推定されています。

それでも、Yakovenkoは供給と需要や市場の一般的なApeに対する需要によってこれらの数字は変動することに注意しています。

「もちろん、モデルが売買や入札、リストによって予測と矛盾する市場のシグナルを検知した場合、モデルは調整されます」と彼は述べています。

DappRadarのアナリストであるSara Gherghelasによれば、価値の高いNFTを購入するコレクターは長期的には良い結果を得る可能性があります。

「特定の希少性の特徴や文化的な重要性を持つNFTは、コレクション全体の減少にもかかわらず、その価値を保持または増加させる可能性があります」と彼女はKocooに語りました。

「文化のために」

特定のNFTの文化的な意義は、その価格にも影響する場合があります。たとえば、ジャック・ブッチャーのChecks VVでは、#1や#420などの注目すべきエディション番号を持つNFTは、フロア価格よりも高く売れることがあります。

「影響力のあるアーティスト、象徴的な瞬間、または重要な文化的なイベントに関連するNFTは、その歴史的または芸術的な重要性により、高い価値を持つ場合があります」とコーエンは述べており、コレクションの文化的な意義は時間とともに変動することもあると指摘しています。「あるコレクションが大きな人気と認知を得た場合、そのコレクション内の個々のトークンは、全体的な評判と需要により価値が上昇する可能性があります。」

NFTコレクションのPudgy Penguinsは、最近のリーダーシップの変化により大幅な上昇を経験した例です。

コレクションのフロア価格を上回る価格で売れた文化的に重要なNFTの別の例は、デミトリ・チェルニアクのRingers #879です。この作品は、その生成アートが鳥に非常に似ていることから、「The Goose」という愛称で親しまれています。

このNFTは、以前に破産したヘッジファンドのThree Arrows Capitalが所有していたもので、先月のオークションで620万ドルで売却されました。これは、当時のコレクションのフロア価格である44.5 ETH、または約7.5万ドルよりもはるかに高い価格です。これに関するデータはOpenSeaから提供されています。

このNFTが以前に大手ヘッジファンドが所有していたことも、その売却に対する興奮を高めた要因であるかもしれませんが、ヤコヴェンコは、前の所有権はDeep NFT Valueのアルゴリズムには影響しないと述べています。

「私たちはエイプの所有履歴を考慮に入れません – それが盗まれた場合を除いて」と彼は言いました。「有名人が身に着けているジュエリーのように、ユーザーがそれにプレミアムを支払うという証拠はありません。」

フロアの掃除

NFTコレクション全体を見る際には、フロア価格は特定の時点でプロジェクトの人気を伝えるのに役立ちます。OpenSeaはフロア価格を「コレクションアイテムの最低価格(平均アイテム価格ではなく)」と定義しており、つまり、特定のコレクションから単にNFTを所有したい場合、フロア価格が最もお得な取引となります。コレクションのフロア価格の変化を分析することで、一般の感情を反映させることができます。

「フロア価格が下落すると、コレクションへの需要の減少または供給の飽和を示すことができます」とコーエンは述べています。「この需要の減少とコレクション全体の低い評価は、コレクション内の個々のトークンの価値に影響を与える可能性があります。コレクション全体の価値が低下すると、個々のトークンに対して高い価格を支払う買い手は少なくなるかもしれません。」

これに関しては、Bored Ape Yacht Clubの場合に特に当てはまります。「フロア価格が下がるにつれて、トップのエイプの価値も下がっています」とヤコヴェンコは述べています。

この情報を知ることで、ビーバーのNFTの購入を新しい視点で見ることができます。Deep NFT Valueによると、Ape #3001はその希少性の特徴、文化的な重要性、および一般の感情に基づいて、おそらくコレクションのフロア価格とほぼ同じくらいの価値があると推定されます。

「私たちのモデルでは、彼はフロアエイプと見なされています – かなりクリーンです – 悪い特徴はありませんが、特に価値のあるものもありません」とヤコヴェンコは述べており、そのエイプは2022年に比べて4倍から5倍の価格で売却されたと考えられます。

NFTブルラン時にコレクションに参加した他の有名人も、自分のNFTを過大評価している可能性があります。なぜなら、BAYCは2022年4月にはフロア価格が153.7 ETHに達したからです – この時期はNFTに対する一般の感情が非常に高まっていました。

元NFLクォーターバックのトム・ブレイディは、2022年4月にBAYC #3667を133 ETHで購入しました。この時の価値は約45.3万ドルです。Deep NFT Valueによると、現在、そのNFTの価値は30.7 ETH、約5.8万ドルです。ラッパーエミネムは、2021年12月に123.45 ETH(当時約45.3万ドル)でBAYC #9055を購入したと報じられています。Deep NFT Valueによると、このトークンの現在の価値は37.97 ETH、約7.1万ドルであります。

「個々のトークンの価値への影響は、トークンのユニークさ、希少性の特徴、およびコレクションの長期的な可能性の全体的な認識など、さまざまな要素によって異なることを注記しておくことが重要です」とコーエンは述べています。

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