現実世界の資産プロトコルは、トークン化の波によりDeFiの主要銘柄を上回っています

リアルワールド・アセット(RWA)プロトコルは、分散型金融(DeFi)の世界で注目を集めています。

RWAプロトコルとは、実世界の資産をトークン化し、取引可能にする分散型アプリケーションです。これらの資産には、株式や政府債券、不動産、商品などが含まれます。これらは、アセットトークン化プロトコルとも呼ばれています。

DeFiは、スマートコントラクトを透明化し、分割、移転、分散型プラットフォームでの取引が可能になることにより、TradFiに対して特定の利点を提供します。

機関向けの上位担保なしレンディングプロトコルであるTrueFiとMapleは、それぞれ2023年に26.6%と117.8%増加しました。リアルワールドアセットトークン化プラットフォームのCentrifugeは、年初から32%急増しました。

同期間にDeFiパルス指数の収益は13%で、GlassnodeのDeFiブルーチップトークン指数は年初から7%減少しています。

Nansenの最近のデータによると、RWAプロトコルのガバナンストークンは、その関心の高まりのために1月と4月に大幅に急増しました。

以前は、多くのDeFiのベテランがRWAベースの戦略をすでに実装していたが、オンチェーン上の十分なRWAの不足がエコシステムの発展を妨げていたと専門家は示唆していました。

これは、実世界の資産のトークン化が増加しているため変化しています。

TradFiの関心がRWA活動を刺激

総ロックされた価値で最も高いRWAプロトコルであるOndo Financeは、BlackRockやPimcoなどのトップティア資産マネージャーが管理する上場投資信託に、ステーブルコイン保有者が直接投資できるDeFiプラットフォームです。DefiLlamaのデータによると、1億ドル以上の米国債がOndoを通じて発行されています。

ゴールドマン・サックス、マイクロソフト、デロイトは、ブロックチェーンスタートアップのDigital Assetと提携してデジタルアセットトークン化を模索しています。ドイツの技術巨人シーメンスは、2023年2月に64億ドル相当のパブリックブロックチェーン上のデジタルボンドを発行しました。

RWAアセットは、最大の分散型ステーブルコインDaiの担保の25%を占めており、年初にゼロから増加しました。

コミュニティ主導の分散型自治組織であるMakerDAOは、中央集権型ステーブルコイン(USD Coinなど)を米国債に変換することを承認しました。DAOは、トークン化された政府債券や企業債券、商品を担保としてDAIを発行するために受け入れます。

現時点では、Maple Finance、TrueFi、Goldfinch、Clearpoolなどの債務市場プロトコルがRWAプロトコルの価格アクションと活動をリードしています。これらのプロトコルは、機関向けの担保なしレンディングを可能にします。

総価値でトップランクのRWAプロトコルのうち、Ondo Finance、MatrixDock、RealTなどは、ガバナンストークンが付属していません。それでも、これらのプロトコルは、将来的にエアドロップの可能性があることから使用が集まっています。

関連記事:DeFiによる実世界のアセットの証券化は信用リスクと機会をもたらす:S&P

特に、担保なしレンディングプロトコルは、債務不履行のリスクを伴います。FTXの崩壊により、Maple Financeの価格が大幅に下落し、プロトコルは破綻寸前に追い込まれました。

米国債の収益は、Fedが基準金利を引き下げると一定程度下がる見込みであり、これによりこれらの資産が魅力を失う可能性があります。

それでも、実世界の資産のトークン化が増加し、DeFiを通じての金融化が機関の支援を受けて肯定的な勢いを得ていることは、大変に励みになります。

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