ステーブルコインの上限が反転の初期兆候を示しており、これがビットコインに利益をもたらす可能性がある理由

データによると、ステーブルコインの時価総額は均衡に戻りつつあり、逆転の兆しが見られるかもしれません。以下にビットコインがこれにどのように恩恵を受けるかを示します。

ステーブルコインの総時価総額の変化が均衡に戻りました

オンチェーンアナリティクス企業Glassnodeのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は以前から約14か月間減少していました。ここでいう「ステーブルコインの総時価総額」とは、このセクターのトップ5つのステーブルの合計時価総額(つまり、USDにおける総評価額)を指します。

具体的には、現在の議論で関連するステーブルコインはTether(USDT)、USD Coin(USDC)、Binance USD(BUSD)、Dai(DAI)、TrueUSD(TUSD)です。これらのステーブルの完全な供給は、異なるブロックチェーン間でどのように分散しているかに関係なく、ここで考慮されています。

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これらの資産の総時価総額は、過去のセクターにおいて重要な情報を提供することがあります。なぜなら、現時点で資本が市場に流入しているのか、流出しているのかのヒントを示すからです。

Glassnodeは、これらのフィアットに連動したトークンの総時価総額の30日間のパーセンテージ変化を追跡しています。

以下は、過去数年間におけるこの指標のトレンドを示すグラフです:

この指標の値は、最近の日々にゼロに近づいているように見えます | 出典: TwitterのGlassnode

この指標の値が正の場合、これは過去30日間においてトップ5つのステーブルコインが純流入を記録したことを意味します。一方、負の値は過去の1か月間に流出が起こったことを示します。

グラフからは、2021年のブルラン中にステーブルコインの総時価総額の30日間のパーセンテージ変化が非常にポジティブであったことが見て取れます。これは、この期間においてこれらの資産の供給が常に拡大していたことを意味します。

通常、投資家は他の暗号通貨に伴うボラティリティから逃れたいときにステーブルを利用します。このような保有者は、ビットコインのようなボラティルなコインに再度投資したり、法定通貨に引き出すまで、資本をこれらの資産の形で保持します。前者のシナリオでは、購入がシフト先の資産の価格にプラスの影響を与えることが明らかです。

ブルマーケットでは、大量の資本がセクターに流入するため、そのような上昇を維持するのに役立ちます。したがって、2021年のブルラン中にステーブルコインの供給が拡大したことは驚くことではありません。

しかし、2022年に熊市が始まると、この指標の値はゼロレベルに近づき、流出が流入と等しくなり始めたことを意味しました。その後、熊市のフルギアに入ると、純流出への移行が確認されました。

今年の中間のリリーフラリーの間に、30日間のパーセンテージ変化が再びゼロ市場に近づきました。ただし、流入への移行は失敗し、指標は再び負の値になりました。

これらの負の値は現在まで続いており、これらのトップステーブルコインは14か月連続で純償還を観測しています。ただし、最近、この指標は再び均衡に近づいており、流入の段階に突入する可能性があることを意味しています。

この逆転が完全になるか、前述のリリーフラリーと同様に拒絶されるかは不明です。ステーブルコインの時価総額が拡大し始めると、ビットコインにとっては好意的なサインとなります。なぜなら、ステーブルの形で市場により多くの資本が存在することを意味し、それが資産を購入するために使用される可能性があるからです。

BTC価格

執筆時点で、Bitcoinは約30,400ドルで取引され、過去1週間で1%上昇しています。

BTCは横ばいの動きを続けています | 出典: TradingViewのBTCUSD

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