ビットコインや暗号通貨価格は、来る流動性ショックに備えて低迷すると観察者は述べています

米国の債務上限が解除された後、流動性緊縮が再開するため、暴落に備える暗示があると観測者は述べています。

米国財務省の一般口座の補充と、連邦準備制度理事会（FRB）がバランスシートを縮小することにより、数千億ドルが金融システムから抜け出し、今後数か月間にわたり仮想通貨の価格に圧力がかかることになります。

今年早くに流動性状況が改善したことは、株式やデジタル資産を含むリスク資産の価格上昇につながりました。市場全体の暴騰により、市場規模で最大の暗号通貨であるビットコイン（BTC）は、バブル相場の山場であるキャンディー・ラッシュのようになる前に31,000ドルまで上昇しました。

しかし、米国の議員が新しい債務発行能力を承認すると、その傾向は変わることになり、リスキーな投資に圧力がかかることになります。

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まず、米国財務省は、ほぼ完全に枯渇した財務省一般口座（TGA）を補充する必要があり、金融システムから約5000億ドルの現金を補充する必要があります。

「リスク資産は、債務条件に敏感であるため、債務条件に比べて安全な債券や株式の多くのグループよりも特に打撃を受ける可能性がある」と、マクロアナリストのノエル・エイチェソンは述べています。

「財務省がFRBの口座から資金を引き出すのは、政府支出の形で経済に供給される通常そこにあるだけの資金が投資に回されたため、今年早くに市場の追い風の1つでした」とエイチェソンは説明しています。

「今回は逆のことが起こる可能性が高いです。政府はその口座残高を債務発行によって補充する必要があり、それによって市場から流動性が引き出され、財務省の口座に戻ることになります。」

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一般口座の補充は、FRBが新型コロナウイルス感染症の流行中に経済を支えるために膨らませたバランスシートを縮小する量的引き締めキャンペーンを継続することと重なります。

マクロアナリストのリン・アルデンは、市場調査レポートでこれを「流動性に対するネガティブなダブルウィッピー」と呼びました。

「多くの大口リキディティ駆動型株式の魅力は、将来の流動性状況についてより明確な情報が得られるまで、数か月間鈍くなります」とアルデンは述べています。「これは、投資家が保有する資産を理解し、ボラティリティに備え、過度なレバレッジを避けることが必要な環境です。」

債務上限決議案が現行の形で可決された場合、ダンリービー・インベストメントリサーチの創設者であるトム・ダンリービーによれば、非防衛資金の抑制、未使用のパンデミック救済資金の回収、学生ローンの支払い再開など、いくつかのポイントが消費者が投資するために残されるお金を制限するため、流動性に対する負の影響をもたらすとのことです。ダンリービーはツイートで、「流動性は非常にネットマイナスになるだろう」と述べています。

米下院は、債務上限を引き上げることについて、水曜日の夜に投票する予定です。

流動性状況の緊縮、FRBが今年中に利下げをする可能性が低くなったこと、そして現在の取引環境が低迷していることから、機関投資プラットフォームのFalconXはニュースレターで、暴落が起こりやすい状況にあると警告しています。

「このマクロ環境は、暗号通貨が嵐の前の静けさにあると私に信じさせるものである」と、FalconXのリサーチ責任者であるデビッド・ラワントは述べています。

James Rubinによる編集。

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