「ビットコイン価格が29.5Kドルまで下落、しかしオンチェーンデータは投資家の関心の高まりを反映」

Bitcoin price drops to $29.5K, but on-chain data reflects increased investor interest.

7月18日、ビットコイン(BTC)価格は30,000ドルを下回りました。先月の動向を考えると、小売投資家は予想していなかったかもしれませんが、今回の下落はトレンドの転換を示しているのでしょうか?

長期的なデータから判断すると、そうではありません。

まずはポジティブな面から言いますと、ビットコイン価格は今年4月以来、約10回の試みの後に30,000ドルをサポートに変えようとしています。しかし、価格は連続して28,000ドルから25,000ドルの範囲で買い手を見つけており、買い手はこれを蓄積ゾーンと見なしているようです。

Glassnodeのビットコイン蓄積トレンドスコアによるオンチェーンデータは、この感情をサポートしており、投資家の行動が30,000ドルのBTC価格で見られる蓄積行動が、28,000ドルから24,000ドルのゾーンや16,800ドルの底近くと同じ蓄積行動を反映していることを示唆しています。

ビットコイン蓄積トレンドスコア。出典:glassnode

Glassnodeによると、「蓄積トレンドスコアが1に近づくほど、一括で大規模なエンティティ(またはネットワークの一部)が蓄積しており、0に近づくほど、分配または蓄積していないことを示しています。」

基本的に、買い手は2022年11月から2022年12月まで積極的に蓄積し、BTCが30,000ドルを取り戻し、ETFとXRPのSECニュースからブーストを受ける7月にも同様の行動をしているという指標があります。

ビットコインはクラブ市場にあります

現在の価格行動とデリバティブ市場のデータから判断すると、ビットコインはクラブ市場にあり、価格が範囲内で推移し、長期間にわたって収斂しています。先週、JLabsのアナリストであるJJ the Janitorが指摘したように、32,000ドルを突破する強力な押し上げは、ルナテラクラッシュ時代のCMEギャップを埋めることにつながるでしょう。

ビットコインCME先物が示すルナクラッシュCMEギャップ。出典:JJ The Janitor

ビットコインの週間市場構造の観点から見ると、30,000ドルは前のバルブルマーケットサイクルでサポートとして機能していた重要な転換点です(そして今は抵抗として機能しています)。しかし、それを超えることで長期的な時間枠でハイヤーハイを設定し、トレンド転換の確認となるでしょう。次の抵抗ポイントは約37,000ドルのレベルです。

BTC/USDT 1週間チャート。出典:TradingView

デリバティブ市場でのトレーダーの活動も、現在のクラブ市場に寄与している要素の一つです。ファンディングは減少し、オープンインタレストも比較的抑制されており、ブレイクアウトをロングし、サポートのリテストをロングしようとする小売プレブや、両方の場面でロングし、清算される人々を除いて、価格が大幅なブレイクアウトの寸前にあるという自信をもたらすようなこれらの指標の顕著な上昇はまだ現れていません。

BTC/USDTデリバティブデータ、デイリーチャート。出典:JJ The Janitor

確かに、DXYは先週100を下回りましたが、それは連邦準備制度がインフレに対する前向きな措置を取った投資家の反応に関連していると考えます。BTCからの大きな反応を即座に期待するには時間的にもタイトすぎます。

暗号通貨取引所の先物市場の価格変動は、価格の突破を先取りしようとするロングポジションとショートポジションの投機家たちが活発であり、短期的にはあまり成功していないことを示しています。

ジェイジェイ・ザ・ジャニターは、注目すべき指標として合計オープンインタレストを挙げています。現在のレンジから急激に下落した場合、本当のバイ・ザ・ディップのチャンスが生まれる可能性があります。現在、それはまだ上昇トレンドにありますが、OIの急増も興味深く、おそらくニュースや規制、立法的なイベントによって引き起こされるでしょう。

関連記事: マクロや規制上の懸念が主役となり、ビットコイン価格が30,000ドルを下回る

ビットコインの短期的な価格変動は、新興投資家やデイトレーダーの間で懸念を引き起こすかもしれませんが、オンチェーンの視点では非常に魅力的です。

#Bitcoin Long-Term Holder Supplyは、14.5M BTCという史上最高値のままです。これは、成熟した投資家がビットコインを蓄積することを選んでいることを示唆しています。 pic.twitter.com/VkY9uTAVGG

— glassnode (@glassnode) July 18, 2023

同時に、累積アドレスの総残高指標も、BTC価格が25,000ドルで取引されていた2023年3月16日以来、再び上昇トレンドに入っています。

ビットコインの累積アドレスの総残高(BTC)。出典:glassnode

読者はまた、この指標が2022年1月以降も増加していることに注目すべきです。この時点でビットコインの価格は1コイン当たり47,800ドルで取引されていました。明らかなことは、暗号市場の崩壊やビットコイン価格の売り込みの最中でも、複数のオンチェーン指標が投資家がBTCへの割り当てを増やし続けていることを示しているということです。

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