元SEC委員長クレイトン氏、「圧倒的多数」の暗号トークンが証券であると発言- ここで知るべきこと

米国証券取引委員会(SEC)の前議長であるジェイ·クレイトンは、水曜日に暗号市場に関する意見を表明し、現在の後任であるゲイリー·ゲンスラーとほぼ同じ見解を示しました。

「私は長い間これを言っています:市場は進化しましたが、多くのトークン、もしくは圧倒的多数が現金と引き換えに販売されたトークンは、アメリカでは証券の定義に当てはまるでしょう」と、クレイトンは水曜日にR3 CordaDayカンファレンスで話し、TechCrunchによると述べました。

クレイトンによると、「証券」の定義は「意図的に広く柔軟である」とのことです。しかし、規制当局は、与えられた金融資産が投資契約として資格を持つかどうかを特定するための基本的な基準として、「ハウイ・テスト」をしばしば使用します。

アセットがテストに合格するには、投資家からお金を集めるために販売され、他人の努力に基づく利益の期待がある必要があります。

SECは、証券を特定するためにこのテストを参照する以外に、ほとんど公開的な指針を出していません。ただし、最近のバイナンスとコインベースに対する訴訟では、それらのプラットフォームで取引されている多数の大型暗号通貨、Solana(SOL)、Cardano(ADA)、Polygon(MATIC)、BNB、Binance USD(BUSD)を含む証券であると主張しました。

しかし、すべての暗号証券が失われるわけではありません。クレイトンによると、正しいユーティリティが開発された場合、一度証券としてラベルされたアセットの一部はそのラベルを揺さぶることができます。

クレイトンは、ブロードウェイのショーのチケットを例に挙げました。1,000枚のチケットを$10で購入し、後で友人や家族に10倍の価格で転売できると伝えた場合、それは証券です。しかし、「10年後にチケットを買うだけなら、それはただのチケットです」と彼は説明しました。

「その混乱とひどい法的アドバイスにより、分類に関する激しい感情的な争いが生じました」とクレイトンは述べました。

規制上の混乱

SECは、姉妹機関である商品先物取引委員会(CFTC)と暗号通貨の分類で論争を続けており、ビットコイン以外の多くの暗号通貨が商品として扱われると考えています。それには、世界最大のステーブルコインであるテザー(USDT)も含まれますが、SECの2月のPaxosに対するBUSDの発行に関するウェルズ・ノーティスは、異なる見方を反映しています。

カナダなどの他の管轄区域では、証券規制当局が暗号プラットフォームがどのようにコンプライアンスを維持するかについて迅速かつ明確なガイダンスを発行しているため、この問題に直面していません。2月に、カナダ証券行は、フィアットバックのステーブルコインが証券の定義に当てはまると述べました。

コインベースのCEOブライアン・アームストロングによると、イギリスは分類の問題についてほとんど時間を費やしていないとのことです。

「彼らには両方の金融監督機関があります」とアームストロングは今週ウォールストリートジャーナルのインタビューで語りました。「彼らはこの問題について1%の時間しか費やしていません…我々は2つの別々の連邦規制機関を持っているため、アメリカでは重大な問題です。」

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