「ビットコインのみ」の買い握り投資戦略は、長期的にはオルトコインよりも優れていることが分析で示されています

アルトコインは、多様な革新的な機能、有望な技術的進歩、そして潜在的に収益性の高い投資機会を提供しています。

多くの場合、特定のアルトコインは、アルトコインシーズンとして知られる、ビットコイン(BTC)を上回る見込みの高い収益を投稿します。しかし、K33 Researchの分析によると、長期的には、「ビットコインのみ」がアルトコインポートフォリオよりも優れた投資戦略であったことが示されています。

長期的にはアルトコインポートフォリオはビットコインを下回る

ビットコインは2013年から2021年までの3回の相場サイクルを経験しています。各サイクルでは、ビットコインの価格は前のサイクルのピークを超えた後、通常数ヶ月で急激に上昇しました。

2013年にBTCは約1,175ドルでピークに達し、その後2年間下降トレンドをたどりました。当時、アルトコイン市場は未成熟でした。ビットコインへのフィアットマネーの流入ルートは限られており、アルトコインに変換するための取引所もまれでした。

しかし、2015年末までに、イーサリアムの発明を含む多数のアルトコインが登場しました。ビットコインを他の暗号通貨に変換することをサポートするいくつかの取引所も登場し、アルトコイン市場の道を開きました。

2017年4月にビットコインの価格が2013年のトップを超えた時、アルトコインのブルランが発生しました。2017年後半、イーサリアムのICOブームやリップルのXRPに関する小売投資の興奮がアルトコインシーズンを導き、多くのトークンがビットコインを上回るパフォーマンスを発揮しました。

しかし、バブル後のアルトコインは、ビットコインよりも比較的大きな損失を被りました。これは、アルトコインが主に、ビットコインのブルマーケット中にユーザーが購入して、より高いリターンを狙っていたためです。

ビットコインとアルトコインの時価総額のチャートは、2018年から2019年の熊市期間中に、ビットコインが6500ドル付近でサポートを見つけ、2018年末の低水準から回復した一方、アルトコインは熊市期間のほとんどで低水準を維持し、ビットコインが20000ドルを超えた後にトレンドを反転させました。

K33 Researchは、2015年以降CoinMarketCapで時価総額上位100位に入った1,009のアルトコインそれぞれに、同時にビットコインに投資した1ドルのパフォーマンスを計算しました。

アルトコインポートフォリオの価値は、現在約7,000ドルであり、ビットコインのみの戦略からは約50,000ドルに相当します。

アルトコインは通常、ストーリーに基づいており、市場の進化とともに多くのストーリーが消えてしまいます。たとえば、プライバシーに基づくトークンは2017年にかなり人気がありましたが、規制当局の検査により、時価総額上位100位から外れています。

同様に、2020年に市場で登場した多くのDeFiトークン(Compound(COMP)やThorchain(RUNE)など)は、DeFiの使用率の低下とともに、非収益性のガバナンストークンの需要が低下したため、トップ暗号通貨リストから外れました。

アルトコインもまた、規制当局の不確実性がつきまとう不安定性や予測できない変化にさらされます。異なるアルトコインは、個々のシーズンを異なる時期に経験することがあり、アルトコインシーズンの期間は大幅に異なることがあり、投資家が利益を上げるには完璧なタイミングが必要です。

K33のアナリストは、時価総額上位100位にクリープインした1,009のアルトコインプロジェクトのうち、2015年以降、3分の2以上が活動停止になったと発見しました。これらのアルトコインのうち、9.11%のみが正のリターンを生み出し、約1.5%がビットコインの50倍を上回るリターンを生み出しました。

報告書には、アルトコインへの投資は2015年以降2回だけ有益であったと記載されています。1つ目は、アルトコイン戦略がイーサリアム(ETH)とXRP(XRP)のアウトパフォーマンスによって重要なエッジを獲得した2017年であり、2つ目は、アルトコインポートフォリオがドージコイン(DOGE)やシバイヌ(SHIB)のハイプ期間中にビットコインの価値とほぼ同等になった2021年です。

2021年の後半、Bitcoinが$60,000のレベルを回復し、$69,000の新しい史上最高値を記録した際、ETH以外のAltcoinは比較的地味な利益を上げました。

Bitcoinの支配力のポジティブなブレイクアウト

Bitcoinの史上最高値のブレイクアウトに加えて、Altcoinの長期的なトレンド反転を特定するのに役立つもう1つの強力な指標は、Bitcoinの支配レベルのブレイクアウトです。

前2つのサイクルのAltcoinシーズンは、Bitcoinの支配力が60%未満に下落したことによって特徴付けられました。ブルッシュトレンド反転後、Bitcoinの支配力の底は、Altcoinの総時価総額のトップと重なりました。

歴史が繰り返される場合、Bitcoinの支配力はさらに上昇する可能性があり、一方でAltcoinのパフォーマンスは沈んだままになるでしょう。

2023年6月19日にBitcoinの支配力が50%を超えるブレイクアウトがBlackRockのBitcoin ETFの提出によって実現したことで、重要な歴史的抵抗点が切り開かれ、さらなるAltcoinの損失の余地が生まれました。

2018年から2020年にかけて行われた前のベアマーケットの後半では、Bitcoinの支配力が70%以上に増加しました。一方、Bitcoinのパフォーマンスは比較的良好で、価格は2018年の約$3,250の安値を維持しました。K33 Researchによると、この期間はAltcoinのパフォーマンスが著しく低く、最後には新たな安値をつけました。

関連記事:Michael Saylor氏「規制当局のためにCrypto業界はBTCにフォーカスされる運命にある」

K33 Researchのアナリストは、AltcoinポートフォリオがBitcoinに対して追加の利益を示したことを報告書に追加しましたが、これには「市場のセンチメントのタイミングを合わせるか、Altcoinの勝者を選ぶ」必要があります。K33 Researchの研究担当副社長であるAnders Helseth氏は、DCAに関してKocooに語り、次のように述べています。

「市場のセンチメントをより積極的に取引することで、より高い収益を生み出すことができますが、多くの注意が必要であり、明らかにリスキーです。」

長期的にはBitcoinがAltcoinを上回ったことを考えると、暗号通貨投資家にとって効果的な投資戦略は、ドルコスト平均法(DCA)を使ってBitcoinに投資することです。

DCAとは、特定の資産に一定期間定期的に一定額を投資することで、投資の価格に関係なく、元本を平均化し、市場のタイミングを合わせる必要をなくすことを意味します。K33 ResearchのHelseth氏は、Bitcoin DCA戦略について、「合理的で、かなり安全で、シンプルな暗号通貨投資戦略です」とコメントしています。

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