ビットコインは規制環境で勝利しており、ビットコイン専門の企業も同様に成功するでしょう

ビットコインは規制環境で勝利し、専門企業も成功するでしょう

これはRelaiの共同創設者兼CEOであるジュリアン・リニガーによるオピニオン記事です。

ビットコインはいくつかの理由によって存在しています。誰でもどこでも使えるお金として、そして中央銀行によって希釈されたり減価されたりしないことが保証された貨幣としてです。しかし、ビットコインはまた、大規模なマイナーやビットコインの大口を問わず、インサイダーの力を意図的に奪うソフトウェアでもあります。

過去数年間における大規模な暗号通貨市場で見られたのは、これらのアイデアや原則の歪曲です。米国証券取引委員会（SEC）が（ついに）これらの不正行為に目を覚ますことは予想されていたことです。

利益が常識を凌駕するとき

時間や知力、資本の前払い投資をほとんど行わずに指数関数的な利益を追求することは、暗号トークンのポンジ・スキームの流行を助けただけでなく、FTX、BlockFi、Luna、Celsius、Three Arrows Capitalなどの家賃受け手や数え切れないほどの「Web3」プロジェクトが単なるキャッシュグラブではなく「革新」として認識されることを可能にしました。

• カール・アイカーンと銀行が修正済みの融資契約を最終的に確定
• SECが取引所を提訴して以来、Coinbaseの株価は50%上昇しています
• VADERミームトークンは25,000%急上昇しましたが、暗号通貨の専門家たちは、取引所に上場する前にこの他のトークンを蓄積しています

ベンチャーキャピタリスト（VC）の仕事は、お金を稼ぎ、技術の未来を形作ると信じるものに賭けることですが、最近の暗号ポンジ・スキーム業界のインサイダーがそのアジェンダを押し進める大胆さは信じられませんでした。Coinbaseの元マネージャーがユーザーを先導するために2年の刑を宣告されたという話を読んだことがありますし、暗号通貨市場で最大のVC企業の一つであるAndreessen Horowitz（a16z）がHeliumのようなポンジ・スキームの宣伝をしていることも知っています。

a16zがそのプロジェクトに対して持っていたマーケティング手法は、Cory Klippstenによって次のようにまとめられました。

「ビットコインを宣伝するほとんどのビットコイン愛好家は、可能な限り多くのビットコインを買い、保持しています。それを最も愛する人たちは、決して売らない人たちです。それはまさにa16zのやり方とは逆で、彼らのすべてのチャンネルを通じたフルフロンタルアタック、中央集権的なチームから安価なSolanaを大量に購入した後の大規模なパンプ実行。彼らと彼らのVC仲間は、2021年春にトップを売りながら、世界に対してHODLしていると主張していました。」

「暗号通貨」は常に技術革新の仮面をかぶったキャッシュグラブでした

ビットコインについてもっと学ぶ人は、それが完璧ではないことをすぐに理解します。ブロックサイズの議論は幸いにも過去のものですが、フルメンプールやOrdinalsプロトコルなどの新しい課題は、スケーラビリティを完全に解決する必要があることを示しています。私は、ライトニングネットワークや同様のソリューションが安全で高速かつ手頃なトランザクションの実現に向けた道を提供していると信じていますが、まだ完全にそこには至っていません。

ビットコインネットワークを改善しようとすることは立派な目標ですし、それが可能だと感じるのであれば、独自に試してみることは正当なことです。しかし、これまで見てきたビットコインの派生物は、採用、ブランド価値、価格の面ですべて失敗しました。2017年のICOは、小売投資家の間でほとんど本物の革新や市場証明がないままキャッシュグラブとして行われました。”ブロックチェーン”という空洞なバズワードはすぐに消え、COVID19パンデミックの後にはさらに曖昧な”Web3″という概念に置き換えられました。

愚かなゲームをすると愚かな賞を獲得する

今日、数千の暗号トークンが存在し、そのうちの多くは長期的なビジョンなしに一部のインサイダーの利益を得るために明白なポンジ・スキームとして始められました。正直に言うと、私は規制当局ではなく市場に彼らの運命を決定させたかったですが、現実は、SECがかつてFTXの元CEOであるサム・バンクマン・フリードのような人々を止めることに失敗した後、彼らに取り締まりを行っていることです。

SECのトップであるゲイリー・ゲンスラー氏は最近、ビットコインは商品であり、したがって彼の機関の管轄外であると明言しました。そして現在、SECのバイナンス（世界最大の暗号通貨取引所）に対する訴訟では、ゲンスラー氏は暗号ポンジ・スキームに取り組もうとしており、同訴訟では同社自体に対する重大な告発が含まれ、ソラナ（SOL）、カルダノ（ADA）、ポリゴン（MATIC）などの暗号プロジェクトが証券として定義されるべきであると述べています。

SECや他の規制機関を応援したくありません。なぜなら、私たちは皆、アメリカではビットコインのマイニングに対する30%のエネルギー税をかろうじて回避することができたことを知っているからです。そして、ビットコインを勝たせたくない強力な人々は、それに対して攻撃するための他の手段を見つけるでしょう。しかし同時に、ビットコイナーはFTXやTerra Lunaなどの怪しげな暗号通貨プロジェクトを初日から警告してきました。それらの犯罪者を信じてしまい、お金を失ったすべての人々には申し訳ありませんが、ビットコイナーがこの「言ったでしょう」の瞬間を正当に祝うのも理解できます。

暗号証券の議論はヨーロッパにも広がっています

好きでも嫌いでも、Market In Crypto-Assets（MiCA）の規制は、主要な経済地域での仮想通貨に対する最初の包括的な規制枠組みです。詐欺や悪質な行為者に自由市場が対処すべきだと思わない限り（それは公平な意見であるかもしれません）、MiCAは正しい方向への一歩と見なすでしょう。少なくとも、それはアメリカの民主党、SEC、他の関係者から感じる「全てを燃やせ」という雰囲気とは異なるアプローチです。

しかし、MiCAはヨーロッパの「暗号の荒野」を抑える試みの終わりではなく、始まりです。2023年5月にMiCAを法律に署名した数日後、ヨーロッパ議会によって発表された研究は、MiCAが本当に機能するためにさらなる措置を講じる必要があると結論付けました。実際、その研究はアメリカで既に展開されているものと似た結論に至りました。それは、立法者がDeFi、ステーキング、NFTなどの事柄により詳しく目を向けるべきであると助言しています。そして、最も重要なことは、すべての暗号資産をデフォルトで証券として扱うべきだということです。

私は、規制に関して何が起ころうとも、ビットコインがユニークで、私たちが最初にここにいる理由を覚えておくことが重要だと思います。それは、誰もがシャットダウンしたり制御したりすることのできないネットワーク上に存在する資産です。これがビットコインが「規制圧力に対して抗堪力を持つ」（アダム・バック氏の言葉）という理由です。そして、ランダムな暗号通貨プロジェクトとビットコインの間の鍵となる違いがすでに見えています。

ビットコインのみと非信託が進む方向

繰り返しますが、私は規制の増加を応援しているわけではありません。私は自由市場を信じており、法律の有無にかかわらず、悪質な行為者は最終的には排除されると考えています。一方で、無恥な暗号詐欺によってだまされてお金を失うすべての人々に同情します。したがって、特に悪意のある行為者が「テックイノベーター」として自分自身を偽装している場合、いくつかのガードレールが必要な理由も理解できます。

ビットコインに特化し、本物の非信託型のBTCを提供する会社は繁栄します。数え切れないほどの怪しいポンジトークンを（初心者の）ユーザーに提供するプレイヤーは、規制当局の監視に直面するだけでなく、厳しい規制によって「次のビッグなもの」として宣伝されていたトークンがゼロに向かっていくとき、顧客の信頼も失います。

真のデジタル希少性を発明したサトシ・ナカモトから10年以上経った今、ビットコインネットワークは真の暗号通貨として今まで以上に強く立ち上がっています。希薄化されることのない資産であり、簡単に変更されることのない資産であり、ルールを定める小さな創設メンバーを持たない資産です。ビットコイナーの私たちが「暗号」について繰り返してきたことや、なぜビットコインが異なるのかという理由は、今日なお真実であると言えます。

この記事はJulian Linigerによるゲスト投稿です。表明された意見は完全に彼ら自身のものであり、BTC IncやBitcoin Magazineの意見を必ずしも反映しているわけではありません。

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