イーサリアムの価格は、市場データによると、近いうちに2,000ドルにはならないと予想されています

イーサ(ETH)の価格は、6月15日から6月22日までの17.5%の上昇後、$1,920で強い抵抗を受けました。マクロ経済状況の悪化、規制上の暗号通貨環境、イーサリアムネットワーク上の分散型アプリケーション(DApps)への需要の低下など、いくつかの要因が上限を制約しました。

ETH価格はマクロ経済の逆風に直面

6月26日、バイナンスは米国証券取引委員会(SEC)が関連する公表を停止することができる可能性のあった動議を却下する連邦裁判官によって却下されました。

さらに、HSBC Asset Managementの中期見通しでは、米国経済が第4四半期に下降し、「2024年には縮小とヨーロッパの不況が続く」と警告されました。報告書はまた、「企業の債務不履行が増え始めている」と指摘しています。

最後に、国際通貨基金(IMF)の首席エコノミストであるギタ・ゴピナートは、6月27日のCNBCのインタビューで、中央銀行家は「利上げを続けるべき」と述べ、予想以上に長期間にわたって金利を高く維持すべきだと主張しました。

イーサリアムネットワークの需要とガス手数料の低下

イーサリアムネットワーク上のDAppsの利用はガス手数料の低下に伴い、勢いを得ることができませんでした。特に、7日間の平均トランザクションコストは6月26日に$3.7に低下し、4週間前の$9からの下落となりました。

DAppのアクティブアドレスも同じ期間に27%減少しました。

減少の大部分はUniswapとMetaMask Swapに集中しましたが、ほとんどの非交換可能トークン(NFT)マーケットプレイスではユニークなアクティブウォレット(UAW)が急増しました。

しかし、Uniswap NFTアグリゲーターのパフォーマンスは芳しくありませんでしたが、OpenSea、Blur、Manifold、LooksRare、Unickにはユーザーの流入がありました。

さらに懸念されるのは、Ethereumスマートコントラクトに預けられた預金を測定する総額ロック(TVL)が、2020年8月以来の最低水準に達したことです。DefiLlamaによると、指標は4月28日から6月28日までに13.9百万ETH(イーサ)に6.9%減少しました。

ETH価格の上昇はデリバティブ市場に支えられていない

次のETH価格の動きに対するプロトレーダーのポジションはどうなっているでしょうか?ETH/USDが$1,920の抵抗を突破する可能性を見極めるために、イーサ先物を見てみましょう。

イーサ四半期先物は、ウェールズやアービトラージデスクの選好する取引ツールです。ただし、これらの固定月契約は通常、清算を延期するための追加手数料を要求するため、スポット市場よりもわずかにプレミアムで取引されます。

そのため、健全な市場では、ETH先物契約は年率5〜10%のプレミアムで取引されるべきです。この状況をコンタンゴと呼びます。

先物のプレミアムである基準指標によると、プロトレーダーはレバレッジをかけたロング(上昇ベット)を避けています。3%へのわずかな改善にもかかわらず、この指標は中立の5%のしきい値からは遠く離れています。

イーサ先物に影響を及ぼした外部要因を除外するために、ETHオプション市場を分析する必要があります。25%デルタスキュー指標は、同様のコール(買い)オプションとプット(売り)オプションを比較し、プロテクティブプットオプションのプレミアムがコールオプションよりも高い場合に恐怖が広がっていることを示します。

スキュー指標は、トレーダーがイーサの価格暴落を恐れている場合に8%以上に上昇します。一方、一般的な興奮はマイナス8%のスキューを示します。

上記のように、デルタスキューは6月22日以降、穏やかな楽観主義と揺れ動いていますが、長く続くことはありませんでした。現在、マイナス2%の指標はオプションへのバランスの取れた需要を示しています。

$2,000以下の抵抗は強力です

ETHの派生指標、TVLおよびDAppsの使用が減少していることから判断すると、ベアは$1,920の抵抗線を守るためにより有利な立場にあります。さらに、悪化するマクロ経済状況および暗号通貨の規制ニュースは、イーサリアムを含むリスクオンアセットに対する穏やかな悲観主義を裏付けています。

関連記事:イーサリアムの時価総額の支配が増加している3つの理由

これは必ずしもEtherが$1,750を再テストすることを意味するわけではありませんが、6月21日から6月25日までの3回の機会で$1,920のレベルを突破できなかった後、ETHのブルにとっては巨大なハードルとなります。

その結果、少なくとも短期間では、ベアがこの重要な価格水準を成功裏に守る可能性がより高いです。

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