暗号通貨業界の新しいお気に入りのパンチングバッグ、Prometheumがチャンスを求めています

先月、業界の将来に関する下院公聴会の証人リストに、暗号通貨起業家のアーロン・カプランが急遽追加され、全国のステージでアメリカ証券取引委員会を「世界で最も能力のある金融市場規制機関」と称賛しました。

アメリカでの存在権を含め、暗号通貨の存在に関して同機関との間で複数の法的戦争を戦ってきたこの業界にとって、Prometheum Inc.の共同CEOであるカプランの言葉は、ガソリンに引火するマッチのように受け止められました。カプランは新たな暗号通貨の規則は不要であり、自社がそれを実証しようとしていると述べましたが、トークンを取引しようとする発行者たちは「いいえ、結構です」と言っています。

カプランが自社を「法令遵守の進む方法」として提示したとき、まだお金を稼いでおらず、証券取引委員会が暗号通貨の顧客にサービスを提供することを許可するかどうかを示していないにもかかわらず、業界全体から批判が寄せられました。彼は、既存のデジタルアセット企業が投資家の危険を顧みず法律を無視していると主張した際に、更に火に油を注ぎました。

Prometheumは無名のスタートアップであり、暗号通貨の内部者たちは、そのモデルが証券法に違反するだろうとの詳細な説明を提供し、まだ答えられない重要な質問を見逃していると指摘しています。しかし、それはSECの「登録してください」という言葉が何を意味するのかを実証する特異な立場にもあります。

「時間をかけて、機会が与えられれば、私たちは産業の最善の利益を追求することを証明できるでしょう」とカプランはインタビューで述べました。「デジタルアセットを取引し、管理するための法令遵守のメカニズムを許可すれば、次の波の機関投資の基盤を提供できると思います。」

他の企業にはないPrometheumの特徴は、将来の顧客の暗号通貨を預かることを許可する「特殊目的のブローカーディーラー」としての最近の登録です。また、Prometheumは「代替取引システム」(ATS)としてSECに登録したわずかな暗号通貨企業の一つでもあります。これは、国内取引所よりも規制が緩いバージョンです。

業界の関係者や弁護士が前向きに立ち上がり、Prometheumが登録または免除された暗号証券の取引を処理する計画がうまくいかない理由を説明しています。SECは、Prometheumに対して、ブローカーディーラーとして「有効な登録声明または登録の免除に基づいて提供される証券が証券であるかどうかについての分析を実施し、文書化する」と要求しています。

その要求により、Prometheumの地位は「十分な暗号通貨資産が取引できるまで無意味です」とCrypto Council for Innovationの法務担当兼グローバルポリシー担当のJi Hun Kim氏は述べています。新たに登録された特殊なブローカーディーラーの登録は「空っぽの自動販売機と同等です」とのことです。

しかし、Prometheumは証券法の免除を受けたトークンは取り扱えると主張しており、既にSECに取り扱える証券の短いリストを提出しています。以前の声明では、同社のATSはFlow(FLOW)、Protocol LabsのFilecoin(FIL)、The Graph(GRT)、Compound(COMP)、CeloプラットフォームのCELOなどをサポートできると述べていました。Prometheumは、それらの名前を規制機関に提出し、拒否される可能性がありました。

「異議はありませんでした」とカプランは述べました。

Prometheumは最後のSECのハードルを待っています。カプランは、取引の清算と決済を行うための公式の承認をまもなく得ると予想しています。この承認は、既存のアメリカの監督下で運営が許可されるデジタルアセットプラットフォームの形態が存在するかどうかを示す、暗号通貨の歴史的な瞬間を意味するかもしれません。

高いリスク

もしPrometheumが自社の計画通りに行動することを許可するなら、それは暗号通貨セクターの基盤となる立場に対して、その企業が現行の証券法のSECによる解釈の下でビジネスを行うことはできないという主張に対する脅威となります。しかし、もしSECがPrometheumにストップをかけるなら、アメリカの規制当局がここで暗号通貨企業を運営することを不可能にしているという主張が強まります。

Prometheumの問題は、Ripple Labs Inc.の裁判の結果、アメリカの立法者が暗号通貨の監督法案について揉める結果、SECとCoinbase Global Inc.(COIN)およびBinanceの争いの行方と共に、アメリカの暗号通貨にとっての転換点となり得るいくつかの他の問題と共に存在します。

ブローカーディーラーの承認後、Prometheumはプラットフォームが稼働する際にどのデジタルアセット証券を取引するのかについては慎重になっていますが、ATSの申請にはこれら5つのトークンプロジェクトの例を提出しています。

「私は、これらのトークンに対して、まるでモルドールの目を引き寄せるつもりはありません」とカプランは述べました。

その中でも最も有名なものの1つであるFilecoinは、トークンFILが証券として取引されることに反対しています。

「Filecoinは、世界中の数千人の貢献者がいるオープンソースの分散型ファイルストレージネットワークであり、人類の最も重要な情報を保存しています」と、Filecoinの背後にある企業であるProtocol Labsの広報担当者はKocooに語りました。「それは証券ではありません。」

カプランは述べました、この抵抗はPrometheumのビジネス計画には関係ないと。資産発行者との連携なしに、ATSは資産をリストする必要がないと彼は述べました。

「ATSとして、お客様のニーズに基づいてサポートする資産を選択することができます」と、証券弁護士として活動してきたカプランは述べました。

そしてSECは既に、FILやFLOWなどのトークンが証券であるという立場を支持しており、他の暗号通貨企業に対する取締行動で訴えています。

SECの広報担当者は、Prometheumのステータスや同社が取引を求めるトークンに対する同庁の見解についてのコメント要請には応じませんでした。

カプランは、自社が取り扱う資産に関するSECの開示要件を満たす方法について、具体的にはあまり述べていません。「すべての開示要件を満たします」と彼は述べました。

業界の批判者は、正当な証券であるためには、発行者がSECに特定の更新情報を提出する必要があり、第三者の取引プラットフォームはそれを代行することはできないと主張しています。業界のロビー団体であるブロックチェーン協会のシニアカウンセルであるマリサ・タッシュマン・コッペルは、Prometheumの立場は虚偽だと主張しています。

「PrometheumのATSは、プロジェクトがまずSECに登録する限り、トークンを取引することはできません」と彼女はTwitterで投稿しました。

別の暗号通貨ATSであるOTC Marketsも、証券発行者が情報を提供する必要があると同意しています。「市場運営者として、私たちの役割は、発行者の開示が公開取引の要件を満たしていることを判断することですが、私たち自身がその開示を生成することはできません」と、デピュティジェネラルカウンセルのキャス・サンフォードは述べました。

Filecoinなど、証券としてのラベル付けに抵抗している暗号プロジェクトは、証券規制への遵守には積極的ではありません。

資本家たち

カプランによれば、Prometheumは現在約50人の従業員を雇用しており、成長に伴いさらなる資本需要があります。彼は会社が買収を受け入れる可能性があると述べました(「資本家は資本家である」と彼は言いました)。そして、より大きな企業が潜在的に価値のある登録ステータスを手に入れることで、会社の将来についてさらなる緊急性が高まるかもしれません。

一方、カプランはSECのゲンスラー委員長の人形であると非難されており、業界からはアメリカの暗号通貨を死に至らしめようとしていると広く見られています。カプランが突然議会の公聴会に現れた時、業界ではSECが彼をそこに置いたのではないかという憶測が広まりました。彼はそれはカリフォルニア州のマキシン・ウォーターズ(D-Calif)のスタッフが彼を招待したと述べました。彼はゲンスラーとは一度も会ったことがなく、SECとは通常の登録プロセス以外での接触もないと述べました。

アラバマ州の上院議員、トミー・タバービル(R-Ala)は、彼の会社が中国の投資家の道具であると非難しました。カプランは、中国の複合企業である万向集団のデジタル資産とブロックチェーン部門であるHashKey Groupが20%を所有しているとしながらも、同社のデータや技術にアクセスはできないと述べました。彼は、この関係について同社を調査し、情報を要求するためにサブポーナを送ったSECが最近、Prometheumに対して問題が解決したという手紙を送ってきたと述べました。

Prometheumの最大の株主は、カプランの父であるマーティン・カプランであり、ニューヨークの証券法律事務所を共同設立した人物です。また、アーロン・カプランの兄弟であるベンジャミンもCEOです。この3人の持ち株はPrometheumの大部分を占め、それを一種の家族経営にしています。

アーロン・カプランは、会社の公共の代弁者としての役割を果たし、しばしば議論を巻き起こすような論争的な主張を行っています。たとえば、彼は議会での証言や、投資ファームの代理人である弁護士とのポッドキャストのディベートで行ったような主張です。

「連邦証券法の投資家保護は、業界が2022年に起こったことを超えるための道筋を提供しています。それは、規制のない金融仲介業者で運営していた結果です」と彼はKocooに語りました。「私たちに機会を与えて、私たちができることを示してください。」

Nikhilesh Deによる編集。

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