ブローク・エイプ・ヨット・クラッシュ:ジャスティン・ビーバーや他のNFTコレクターへの教訓

投資家たちの間で、2022年初頭に莫大な価値を持つようになった「プロフィールピック」(PFP)NFTコレクションであるBored Ape Yacht Clubへの厳しい非難と批判が渦巻いています。エイプの市場はNFTへの関心の低迷によって壊滅的な打撃を受けており、エイプの最低価格(購入可能な最も安い価格)は2022年4月の153.7ETHから27.4ETHにまで下落しました。

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最低価格はNFTコレクションの総合的な価値の代理となるものであり、82%の下落は個々のBored Apesおよび関連資産の価値のさらなる大幅な下落につながる可能性があります。注目すべき一例として、ジャスティン・ビーバーはかつて130万ドルの価値があったとされるエイプを所有しており、現在の最高入札価格はわずか58,000ドルを超えるだけで、95%の下落となっています。

早期のエイプ保有者はまだまずまずの状態にあり、Bored Apesは他のNFTコレクションと比べて非常に高く評価され、取引されています。また、過去数年間で野生の上昇と暴落を経験した暗号資産の唯一のものではありませんでした。そして、広範なNFT市場とほぼ同じくらい低迷していると言えます。それは2年ぶりの最低価格だとする一部の指標によるものです。

しかし、BAYCに特有の重要な教訓がここで学ばれるべきです。多くの買い手、特に最も熱心な買い手たちは、「市場の授業料」として膨大な金額を支払って(おそらく)それらを学ぶことになりました。もしも無料でそれらを学べるほどの幸運があるのであれば、それを心に留めてください。

1. 誇りは失敗の前に来る

おそらく直接的な市場の教訓ではないかもしれませんが、それでも最も重要なことです:現在、人々がエイプの失敗に非常に敏感である理由の1つは、良い時に保有者たちの疑わしい行動があったからです。

エイプに対する否定的な感情の一部は、非常に典型的な暗号通貨のブル市場の行動、つまり派手な無駄遣いパーティーなどによるものです。しかし、公平であろうとなかろうと、エイプ保有者は有毒で自己中心的な評判を得ています。多くの人々の心において、Bored Apeはまさに「猿のJPEG画像が50万ドルもの価値があるのか」という疑問を持った人たちに対して「貧乏人で楽しんでください」と非皮肉的にツイートする視覚的な対応物です。

このような行動は、エイプに対する大衆の嘲笑の大波に対する理解できる防御反応かもしれませんが、それは戦術的な間違いでした(ビットコインにも同様です)。エイプに対する好意がないことは、暗号共同体内やより広範に、現在では資産への弱い財務サポートに直接的に変換されています。

それは、NFTと「コミュニティ」に関する言辞にははっきりとした真実があるからです。ホールダーのコミュニティは、これらの資産の価値に本当に非常に重要な要素です。より堅牢なPFPコミュニティの2つの注目すべき例として、WassiesとMiladiesは、過去1年間においてエイプよりもはるかに価値が保たれていますが、出発点ははるかに低かったとは言えます。

ですから、隣の人がエイプを買ったのが、パリス・ヒルトンがテレビで冗談を言っていると気づけなかったからであれば、本当にそのようなコミュニティに属したいのでしょうか?

2.攻撃的なマーケティングは警戒すべきサイン

Bored Apesが特に暗号通貨のベテランたちの間で厳しい監視を受けた理由の1つは、彼らが大衆向けに非常に攻撃的なマーケティングを行ったからです。それは特にジミー・ファロンのTonight Showでのパリス・ヒルトンの有名な不自然なセグメントで象徴的に表現されていました。

その瞬間は、メインストリームの懐疑派と暗号通貨のベテランの両方によって、それが透明に偽物であることから捉えられました。その不誠実さは明白であり、このような状況ではほぼ常にそうです。(個人的には、パリスがわざと失敗させたと思います。彼女はばかではありません)

このような有機的でないマーケティングに関わるプロジェクトを避ける明確な金融的な理由があります。それは資産市場を膨らませることができますが、同時により壊れやすくすることもあります。暗号資産の場合、低い説得力を持つホールダーが多くなり、実際に何を購入したのかを理解していない可能性があります。

同時に、有機的なハイプは参加よりも投機を助長する傾向があり、市場を弱体化させます。個々のホールダーが個別の旅を通じて本物の愛着を感じる対象にした場合、文化的な価値に根ざした市場ははるかに持続的です。

そして、Bored Apeがトークショーに登場すると、深いポケットを持つ人々は自分自身だけでなく、12匹ものBored Apeを購入するかもしれません。しかし、これにより新しい所有者の参入障壁が同時に高まり、資産の市場失敗の集中ポイントが生まれます。

これは今年の4月に明らかになりました。ある重要なBored Apeの所有者がわずか数日で多数のNFTを売却し、市場を5ヶ月ぶりの低水準に押し下げました。健全なNFTエコシステムには、幅広い有機的な需要と個人の所有者を中心とした熱心なコミュニティが必要です。資産が逆風になると、スペキュレーターが大量の資金を持ち、ダンプするための重い荷物を抱えているという状況ではなく。

3. スペキュレーティブな資産をレバレッジにしないでください

現在のBAYCコミュニティから出ている最も辛い話の一つは、Apeを担保としてローンに使い、その価値が下がると取り立てられる人々のものです。Protosが発見した一つの例では、BendDAOが未払いのローンの担保として差し押さえた数十匹のApeを売却しています。Bendはわずかないくつかの同様なサービスの一つであり、これらの強制売却はBAYCの価値を下降させる原因になっているかもしれません。

NFTがまだ資産ライフサイクルの初期段階で金融的な原理として持続可能であるという考え自体は疑問ですが、このサービスを提供することは完全に妥当です(そして潜在的に非常に利益が出る可能性もあります)。しかし、債務者が変動の激しい資産に対して借金をするのは絶対に悪いアイデアです。今、これらの債務者のApeは市場の底で強制的に売却されており、より良いタイミングを待つことができません。

4. 最初でなければ最後

現在、本当に困っているのは市場の頂点で購入した人々です。彼らの中にはジャスティン・ビーバーよりもさらに酷い状況になっている人もいますし、そのお金の多くは二度と戻ってこないでしょう。

過熱した市場に参入するタイミングを正確に知るための簡単な基準や基準はありません。上記のように、積極的なマーケティングがあるかどうかを見ることが始めになるかもしれません。つまり、深夜のテレビで力説されるApeを見たり、AIスタートアップのCEOが誇張された主張をするのを見るときは、注意が必要です。そのようなメッセージング自体が、実際の基盤となる価値以上に資産を膨らませるのに一役買っている可能性があります。

おそらくこれについて最も保守的な考え方は、他の人々が既に賭けによって狂気じみた利益を上げている場合、あなたがそのサージのクズさえも拾うことはほとんど不可能であり、その資産に関係しているリスクにさらされるということです。言い換えれば、コミュニティ志向のNFTについては、将来のリターンを期待して上昇する資産に参入する場合、周りの誰もが同じことをしている可能性があります。言い換えると、ほかの市場よりもNFTのバブルは自己崩壊的であり、有機的なコミュニティが成長できる土壌を悪化させるのです。

つまり、Bored Apesは今、彼らが蒔いたものをただ刈り取っているだけです。それもあまり多くではありません。

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